Osto: Lisää First Solaria

Tein tänään illalla jälleen uuden osakeoston, mutta en osakkeeseen johon alunperin kuvittelin: Olin varautunut ostamaan Nikeä heti yhtiön tulosjulkistuksen jälkeen, sillä epäilin mahdollisen odotusten alittamisen heilauttavan kurssia reilusti alle 50 dollarin tason. Julkaistut luvut olivatkin odotettua heikommat, minkä johdosta vaikutti siltä että osake valuisi tänään selvästi halvemmaksi. Julkistus tehtiin heti New Yorkin pörssin sulkeuduttua, minkä johdosta after-hours -treidaajat pääsivät jo tekemään ostoja alta viidenkymmenen dollarin. Tänään kuitenkin yllättäen kurssi ampaisi NYSE:n auetessa selvään nousuun, eikä toivomaani ostopaikkaa ilmaantunutkaan koko päivänä. Niinpä Nike sai jäädä odottamaan otollisempaa tilaisuutta.

Niken sijaan huomioni kiinnittyi jälleen uusiutuviin ja hiilivapaisiin energiamuotoihin törmättyäni Bloombergin artikkeliin, jonka mukaan Yhdysvallat, Kanada ja Meksiko ovat sitoutumassa hyvin kunnianhimoiseen tavoitteesen puhtaan energiantuotannon suhteen. Maiden tavoitteena on vuoteen 2025 mennessä tuottaa vähintään puolet sähkönkulutuksesta päästöttömillä energiantuotantotavoilla, jonka lisäksi mm. Meksiko on jo sitoutunut kymmenenkertaistamaan uusiutuvan energian tuotantonsa samassa ajassa.

Osto: Betsson AB

Juhannuksen jälkeiset alennusmyyntiostot jatkuivat tänään europörssien kohtuullisesta rekyylistä huolimatta. Ruotsalaisperäinen vedonlyöntiä ja rahapelejä verkkopalvelussaan tarjoava Betsson AB julkisti tiedotteen, jossa yhtiö antoi tulosvaroituksen toisen kvartaalin osalta. Syynä heikkoon menestykseen ovat olleet mm. epäsuotuisat valuuttakurssit ja heikentyneet vedonlyöntitulot. Tiedotteen seurauksena Betssonin kurssi sukelsi aamulla yli 20% ja kun mukaan laskee Brexitin aiheuttaman yleisen kurssipaniikin, on osakkeen hinta tullut viikon sisällä alas yli 30%.

Ruotsin kruunun ollessa suotuisassa kurssissa euroa vasten, on länsinaapurin osakkeisiin sijoittaminen tällä hetkellä kohtuullisen houkuttelevaa. Ostin eilen jo hieman lisää H&M:ää osinkosalkkuuni ja olen seurannut aktiivisesti Svenska Handelsbankenin kurssin kehittymistä. Betsson ei sinänsä ole yritys, johon haluaisin sijoittaa pitkäjänteisesti suuria summia. Tämänpäiväinen kurssireaktio tuntui kuitenkin sen verran liioitellulta, että poimin pienen erän osaketta satelliittisalkkuuni.

Osto: EXX1

Niinhän siinä sitten kuitenkin kävi: Ennakkokyselyistä ja vedonlyöntifirmojen todennäköisyyksistä huolimatta kansanäänestystulos oli Brexitin suhteen myönteinen ja markkinat heittivät heti aamulla häränpyllyä. Täytyy myöntää, että olen varsin yllättynyt tuloksesta ja olisin varmaan toiminut hieman toisin viime päivien ostojen suhteen, mikäli olisin tämän osannut aavistaa. Tuloksesta huolimatta aiemmat ostoni ovat edelleen mielestäni ihan järkeviä, ainoastaan Nordean ensi viikon alussa edessä oleva dippi olisi ollut selvästi oston kannalta parempi ajoitus.

Noh, nyt pitää vain toimia tilanteen mukaisesti ja hyödyntää avautuvat ostopaikat mahdollisimman hyvin. Ensimmäinen Brexitin jälkeinen ostoni oli iShares EURO STOXX Banks ETF, joka sijoittaa suuriin eurooppalaisiin pankkeihin. Tein oston kurssiin 8,70€. Europankkien kurssit ovat painuneet reippaasti alas tänään, ja hajautettu ETF:kin oli ostohetkellä 18% halvempi kuin eilinen huippuhinta. Vuotuinen osinkotuottokin on lähellä neljää prosenttia.

Osto: Wells Fargo, Under Armour

Brexitin todennäköisyyden hiipuessa äänestystä kohti mentäessä alkoi tuntua siltä, että isompi dippi antaa vielä odottaa itseään. Niinpä tänään pörssipäivän päätteeksi salkkuni sai taas hieman täytettä parista jenkiosakkeesta: Kurssien lähdettyä valumaan alaspäin päivän lähestyessä loppuaan laitoin toimeksiannot menemään Wells Fargosta kurssiin $46.94 ja Under Armourista kurssiin $34.41. Molemmat toimeksiannot menivät onnistuneesti läpi ja olivat hyvin lähellä päivän pohjahintoja.

Wells Fargon hankin ikuiseen holdaukseen osinkosalkkuuni. Yhdysvaltojen kolmanneksi suurimman pankin osakkeisiin sijoittamista ei tarvinne kovin syvällisesti perustella, sillä kaikki sijoittamiseen ja osakemarkkinoihin perehtyneet ovat varmasti lukeneet tästä Warren Buffettin suosikkeihin kuuluvasta yrityksestä. Berkshire Hathaway omistaa Wells Fargosta hieman alle kymmenesosan ja kyse on yli 20 miljardin dollarin omistuksella Buffettin sijoitusyhtiön toiseksi suurimmasta positiosta heti Kraft Heizin jälkeen.

Myynti: Fortum

Nyt se sitten tapahtui: Ikiholdaajan ensimmäinen myynti. Olisihan se pitänyt arvata! Jo alle puoli vuotta blogin aloittamisen jälkeen Ikiholdaaja petti itsensä ja lukijansa luopumalla periaatteistaan ja haksahtamalla myymään omistuksia pois salkusta sen sijaan että olisi sinnikkäästi vain holdannut omistuksia niin kuin blogin nimikin antaa ymmärtää.

Noh, eipäs nyt liioitella. Myin tosiaan eilen pienen osan Fortum-omistuksestani ja tämä oli itseasiassa täysin strategiani mukaista toimintaa. Olen strukturoinut osakesalkkuni ydin-satelliitti-mallin mukaisesti siten, että vähintään 90% salkun osakkeista tulee aina olla holdauksessa, mutta tuolla pienellä 10% satelliittisalkkuosuudella voin tehdä ihan mitä huvittaa. Näin voin kokeilla satelliittisalkun puitteissa vaikka päiväkauppaa, jos siltä tuntuu, kunhan panos ei ylitä tuota kymmenen prosentin rajaa. Koko satelliittisalkun pointtina on se, että saan pidettyä sijoitusharrastukseni mielenkiintoisena maustamalla passiivista indeksisijoittamista ja varovaista osakepoimintaa astetta spekulatiivisemmalla näkemyksen ottamisella, sijoittaen silti pääosin hyvin harkitusti ja pitkäjänteisesti ydinsalkkuun. Ilman mahdollisuutta myydä satelliittiomistuksia vapaasti oman näkemykseni mukaan ei koko satelliittisalkun pitämisessä olisi mitään mieltä.

Satelliittisalkun nousukiito

Avasin helmikuun alussa itselleni uuden satelliittisalkun, jonka tarkoituksena on tarjota vastapainoa ydinsalkuilleni, joihin sijoittamista olen pyrkinyt sääntelemään kohtuullisen tarkasti. Siinä missä indeksisalkku koostuu passiivisista kuukausisijoituksista ja osinkosalkullakin on jokseenkin harkittu tavoiteallokaatio, satelliittisalkullani ei ole tällaisia rajoituksia. Ainoa sääntöni salkulle on, että siihen ei saa sijoittaa, mikäli sen paino nousee yli kymmeneen prosenttiin kolmen salkun kokonaispainosta. Näin saan maustettua sijoitusharrastustani spekulatiivisilla ja lyhytjänteisillä sijoituksilla, mutta pidettyä riskin kuitenkin hallittuna.

Tähän asti olen tehnyt satelliittisalkkuun vain kaksi sijoitusta, joista molemmista kirjoitin merkinnät helmikuussa:

• 3.2.2016 - Osto: Fortum
• 9.2.2016 - Osto: Energy Transfer Equity, L.P.

Tein molemmat sijoitukset kurssien tultua roimasti alas. Fortumia tankkasin Q4-tulosjulkistuksen jälkeisestä 14% dipistä ja ETE-osto tuli tehtyä pohjahintaan 42% romahduksen jälkeen, kun markkinat hermoilivat öljyn hintaa, energia-alan yritysten pystyssä pysymistä ja ties mitä muuta.

Pelisalkku avattu

Viime viikolla tekemäni Fortum-osto ja pari päivää sitten tekemäni ETE-osto olivat ensimmäiset hankintani uuteen satelliittisalkkuuni. Tämän salkun tarkoituksena on mahdollistaa myös hieman löyhempien sijoituspäätöksien tekeminen ja tarjota näin vastapainoa indeksisalkulle ja osinkosalkulle, joille olen luonut kohtuullisen tarkat säännöt sijoitusstrategian ja allokaation suhteen.

Koska holdaaminen ja indekseihin sijoittaminen ovat lähtökohtaisesti hyvin passiivisia ja tylsiä strategioita, olen sallinut itselleni pienen "pelisalkun" pitääkseni sijoitusharrastuksen mielenkiintoisena. Satelliittisalkun sisällä sisällä voin siis vapaasti tehdä vapaasti spekulatiivisia sijoituksia ja veivejä mieleni mukaan, kunhan pidän huolen ettei salkun osuus sijoituksistani kasva liian suureksi.

Osto: Energy Transfer Equity, L.P.

Olen pikkuhiljaa kasailemassa itselleni listaa kiinnostavista osakkeista, joiden kehitystä tahdon seurata pidemmällä aikajänteellä mahdollisten ostopaikkojen tunnistamiseksi. Eräs alustavalla listallani jonkin aikaa ollut yhtiö on yhdysvaltalainen öljy- ja kaasualan jätti Energy Transfer Equity, L.P. (ETE). Öljyn hinnan romahtamisen vuoksi myös yhtiön kurssi on ollut alamaissa, minkä vuoksi olenkin seuraillut tilannetta puoliaktiivisesti jo jonkin aikaa.

Satuin vilkaisemaan ETE:n tilannetta eilen hieman ennen kello yhtätoista illalla, kun huomasin kurssin tulleen illan aikana alas yli 40%. Yhtiöllä on parhaillaan fuusio käynnissä toisen vastaavan öljy- ja kaasualan palveluyrityksen Williams Companiesin kanssa, mikä on saanut sijoittajat viime aikoina hermostuneiksi.

Kun muun hermoilun ohella yhtiön arvopaperivalvonnasta vastavalle elimelle SEC:ille toimittamista asiakirjoista ilmeni yllättäen aikomus vaihtaa talousjohtajaa, alkoi kurssi valua kohti monen vuoden pohjalukemia sijoittajien pelätessä osingon leikkaamista. Yhtiö ei ollut virallisesti kommunikoinut asiaa mitenkään, joten hermostuneisuus kulminoitui romahdukseksi kesken muutenkin hyvin laskupitoisen pörssipäivän.

Osto: Fortum

Fortumin aamuinen tulosjulkistus ei ollut lainkaan markkinoiden mieleen ja osakkeen arvo luisui päivän mittaan lähes 14% alaspäin. 1,10 euron suuruinen osinkoehdotus oli selvästi odotettua matalampi, mikä varmasti sai etukäteen suureksi spekuloidun osingon vuoksi osaketta ostaneita sijoittajia myyntikannalle. Vaikuttaa siltä, että uusittu strategiakaan ei ollut aivan täysin markkinoiden odotusten mukainen, mikä myös osaltaan pahensi alamäkeä.

Tein aamun tilinpäätöstiedon jälkeen pikaisen mutu-arvion siitä, mihin hintaan olisin mahdollisesti halukas tankkaamaan osaketta lisää. Päädyin siihen, että mikäli osakkeen hinta painuu jossain vaiheessa alle 12 euron, saattaisin harkita pientä lisäostoa. Vaikka ymmärrän hyvin markkinoiden pettyneen reaktion, oli tämän päivän julkistuksessa mielestäni myös paljon hyvää:

• Suureksi paisunutta kassaa ei alettu väkisin jakamaan pois osinkona, mikä kielii siitä että rahalle voi olla suunniteltuna muuta käyttöä investointien muodossa
• Valtiolla olisi ollut omistajana varmasti intressejä pumpata osinkoa paljon korkeammalle kassavajeen paikkaamiseksi, mutta tämä riski ei kuitenkaan realisoitunut
• Strategian kirkastuminen on ihan sellaisenaan hyvä indikaattori siitä, että edes jonkinlaista kehitystä on näköpiirissä - vaikka itse strategian sisällöstä voi sinänsä olla montaa mieltä
• Teknologistumisen myötä sähkönkulutuksen trendi on vahvasti nouseva, sekä globaalisti että Fortumin kotimarkkinoilla
• Panostaminen uusiutuviin energiamuotoihin ja cleantechiin vaikuttaa pitkällä aikajänteellä järkevältä liikkeeltä, sillä öljyn merkitys tulee väistämättä vähenemään ja kaupungistumisen megatrendi tukee myös strategiaa